信托公司2025年業(yè)績(jī)披露拉開帷幕。近日，陜國(guó)投A、上海信托、華鑫信托、金谷信托等4家信托公司率先公布2025年度“成績(jī)單”，整體來看，這些信托公司多項(xiàng)核心指標(biāo)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在信托業(yè)轉(zhuǎn)型的大背景下，各家信托公司立足自身稟賦，積極探索轉(zhuǎn)型路徑，努力實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

　　業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼

　　具體來看，已披露2025年度“成績(jī)單”的4家信托公司，在營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)等關(guān)鍵維度均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

　　營(yíng)業(yè)收入方面，4家信托公司2025年?duì)I業(yè)收入均在10億元以上。其中，華鑫信托實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.76億元，同比增長(zhǎng)23.87%；陜國(guó)投A實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入29.28億元，同比增長(zhǎng)0.03%；上海信托實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.99億元，同比增長(zhǎng)30%；金谷信托實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入約15.62億元，同比增長(zhǎng)10.72%。

　　利潤(rùn)表現(xiàn)方面，4家信托公司2025年凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)較大增幅。華鑫信托凈利潤(rùn)達(dá)到20.76億元，同比增長(zhǎng)13.48%；陜國(guó)投A實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.39億元，同比增長(zhǎng)5.70%；金谷信托實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.23億元，同比增長(zhǎng)48.81%；上海信托實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.63億元，同比增長(zhǎng)14%。

　　陜國(guó)投A表示，公司積極落實(shí)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)讓利的相關(guān)政策，主動(dòng)降低融資成本，營(yíng)業(yè)收入總體保持平穩(wěn)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是固有業(yè)務(wù)投資成效進(jìn)一步顯現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)防控成效良好，整體運(yùn)行平穩(wěn)。

　　在信托業(yè)轉(zhuǎn)型深化期，資本實(shí)力是信托公司抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、滿足監(jiān)管要求以及布局新興業(yè)務(wù)的重要底氣。2025年，信托公司資本實(shí)力持續(xù)夯實(shí)。截至2025年末，陜國(guó)投A總資產(chǎn)為297.5億元，較年初增長(zhǎng)16.89%；華鑫信托凈資產(chǎn)達(dá)187.77億元，同比增長(zhǎng)6.56%。

　　此外，2025年信托公司積極開展業(yè)務(wù)，發(fā)力財(cái)富管理、綠色信托等多個(gè)業(yè)務(wù)賽道。舉例來看，在財(cái)富管理方面，上海信托加快構(gòu)建“30萬元—100萬元—300萬元—600萬元—1000萬元”設(shè)立門檻的財(cái)富管理賬戶體系，財(cái)富賬戶存續(xù)單數(shù)突破1.3萬戶，莊閑和游戲app合計(jì)規(guī)模1000億元；在綠色金融領(lǐng)域，華鑫信托的綠色信托存續(xù)規(guī)模已超130億元。

　　轉(zhuǎn)型“打法”各異

　　在業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)的背后，是各家信托公司立足自身稟賦積極轉(zhuǎn)型，其路徑既有行業(yè)共性可循，亦具備差異化特色。

　　用益金融信托研究院研究員帥國(guó)讓表示：“從上述4家信托公司來看，其共性在于均積極順應(yīng)‘信托三分類’新規(guī)轉(zhuǎn)向主動(dòng)管理，以‘固有業(yè)務(wù)+服務(wù)信托’為雙引擎，同時(shí)依靠‘?dāng)?shù)智風(fēng)控+資本補(bǔ)充’筑牢底線?！?/p>

　　不同信托公司的轉(zhuǎn)型“打法”也存在差異。帥國(guó)讓認(rèn)為，各信托公司立足自身特點(diǎn)，形成了不同的轉(zhuǎn)型路徑。例如，陜國(guó)投A屬于穩(wěn)健均衡型，其固有業(yè)務(wù)投資成效釋放，財(cái)富服務(wù)信托規(guī)模為916億元，標(biāo)品信托占資產(chǎn)管理信托近八成；上海信托屬于創(chuàng)新引領(lǐng)型，由“資產(chǎn)管理信托+財(cái)富管理”雙輪驅(qū)動(dòng)。

　　“信托公司轉(zhuǎn)型的驅(qū)動(dòng)力主要來自三重維度，即政策導(dǎo)向、市場(chǎng)需求與企業(yè)內(nèi)生變革?！蹦祥_大學(xué)金融學(xué)教授田利輝表示，政策層面，資管新規(guī)落地與“信托三分類”新規(guī)改革倒逼行業(yè)告別通道業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向主動(dòng)管理；市場(chǎng)需求層面，居民財(cái)富增長(zhǎng)催生多元化資產(chǎn)配置需求，高凈值客戶對(duì)家族信托、資產(chǎn)證券化等服務(wù)的需求激增；企業(yè)稟賦方面，信托公司依托各自資源稟賦差異化布局。三者共振推動(dòng)行業(yè)擺脫路徑依賴，邁向高質(zhì)量發(fā)展。

　　自2018年起，在市場(chǎng)環(huán)境變化、監(jiān)管政策調(diào)整等因素影響下，信托業(yè)步入轉(zhuǎn)型發(fā)展階段，在清理壓縮傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，積極拓展信托本源業(yè)務(wù)。

　　中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月末，全行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模余額為32.43萬億元，同比增長(zhǎng)20.11%。“信托三分類”新規(guī)下，資產(chǎn)管理信托成為驅(qū)動(dòng)信托資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)的重要業(yè)務(wù)模式，截至2025年6月末，按資金信托口徑統(tǒng)計(jì)，資產(chǎn)管理信托余額約為24.43萬億元，占信托資產(chǎn)總規(guī)模的75.33%。

　　帥國(guó)讓表示：“隨著信托業(yè)全面進(jìn)入‘主動(dòng)管理+凈值化’時(shí)代，行業(yè)從‘規(guī)模驅(qū)動(dòng)’轉(zhuǎn)向‘能力驅(qū)動(dòng)’。這從投研能力、數(shù)智風(fēng)控、資產(chǎn)服務(wù)、資本運(yùn)營(yíng)、人才梯隊(duì)儲(chǔ)備等方面，對(duì)信托公司提出了新要求。”